v7777威尼斯

v7777威尼斯集团：水泥销量立异高 整年高盈利可期

2017年上半年，，，，，，v7777威尼斯集团实现营业收入19.7亿元，，，，，，同比增添28.97%，，，，，，实现归属于母公司股东净利润3.1亿元，，，，，，同比增添182.09%，，，，，，营业收入及净利润增速一扫2015、2016年连续两年的颓势，，，，，，再现2014年的高增添。。。。

图1、2：2017年上半年，，，，，，营业收入与净利润再现2014年的高增添

数据泉源：巨潮资讯，，，，，，中国水泥网，，，，，，中国水泥研究院

其中，，，，，，主要子公司福建v7777威尼斯水泥实现净利润1.16亿元，，，，，，同比增添196.38%，，，，，，惠州v7777威尼斯水泥实现净利润1.11亿元，，，，，，同比增添2389.76%，，，，，，均是大幅度增添。。。。

水泥销量、价钱双升，，，，，，商混、管桩毛利率下滑

上半年，，，，，，v7777威尼斯集团水泥营业共实现营业收入18.2亿元，，，，，，同比增添32.93%，，，，，，占集团总收入的比重达92.54%，，，，，，较去年同期上升2.75个百分点。。。。其中，，，，，，销售水泥691.95万吨，，，，，，同比增添达6.6%，，，，，，销量创公司同期历史纪录；；；水泥平均售价为263.7元/吨，，，，，，较2016年上半年增添52.22元/吨，，，，，，同比增添24.69%，，，，，，泛起量、价齐升的时势。。。。上半年，，，，，，v7777威尼斯集团受去年以来煤炭价钱上涨影响，，，，，，水泥生产本钱同比增添21.1元，，，，，，上升12.63%，，，，，，但涨幅远低于价钱涨幅，，，，，，水泥吨毛利由44.47元/吨提升至75.6元/吨，，，，，，水泥毛利率达28.67%。。。。

图3、4：2017年上半年，，，，，，v7777威尼斯集团水泥销量、售价双双上升

数据泉源：巨潮资讯，，，，，，中国水泥网，，，，，，中国水泥研究院

与水泥营业相比，，，，，，商混、管桩营业盈利能力泛起下滑，，，，，，尤其是商混营业。。。。上半年，，，，，，v7777威尼斯集团共销售商混28.57万方，，，，，，同比基本持平，，，，，，但每方商混的本钱却增添了27.89元，，，，，，而价钱反而下滑14.66元/方，，，，，，商混80%以上的成原来自于原质料，，，，，，水泥价钱的上涨导致了商混本钱的增添，，，，，，但商混行业整体集中度较低，，，，，，议价能力差，，，，，，价钱传导能力差，，，，，，价钱并未随着水泥价钱的上涨而上涨，，，，，，商混营业毛利率由去年同期的35.61%下滑至22.7%，，，，，，泛起大幅萎缩。。。。管桩营业方面，，，，，，上半年，，，，，，v7777威尼斯集团管桩销量54.99万米，，，，，，同比大幅增添44.95%，，，，，，销量创公司历史新高，，，，，，价钱上涨速率低于本钱上升速率，，，，，，营业毛利率仅0.42%。。。。

数据泉源：巨潮资讯，，，，，，中国水泥网，，，，，，中国水泥研究院

参股梅州客商银行 万吨线妄想10月投产

2017年6月22日，，，，，，梅州客商银行股份有限公司（简称“梅州客商银行”）注册建设，，，，，，6月28日正式开业，，，，，，其中v7777威尼斯集团出资4亿元，，，，，，持有20%的股份，，，，，，为第二大股东。。。。梅州客商银行是广东银监局辖内建设的第一家民营银行，，，，，，将以“通存小贷”为营业模式，，，，，，服务“三农”和“两小”（小微企业、小区住民），，，，，，打造提供 “三农”和“两小”普惠金融服务的民营银行。。。。梅州客商银行的建设受到广东及梅州政府的高度支持，，，，，，未来有望成为具备鲜明特征的民营银行，，，，，，v7777威尼斯集团参股其中将有利于其提升公司整体的抗风险能力，，，，，，上半年，，，，，，梅州客商银行实现营业收入1356万元，，，，，，实现净利润85.3万元。。。。

上半年，，，，，，v7777威尼斯集团继续加紧建设文福2×10000t/d生产线工程，，，，，，本期该工程牢靠资产增添金额3.2亿元，，，，，，累计现实投入已达11.75亿元。。。。现在，，，，，，文福万吨线首条线建设已经进入冲刺阶段，，，，，，预计将于2017年10月尾投产，，，，，，投产后将新增熟料产能310万吨，，，，，，新增水泥产能400万吨，，，，，，在梅州市的熟料产能份额将凌驾40%，，，，，，在粤东市场的熟料占有率突破30%，，，，，，位列第一，，，，，，再加上福建v7777威尼斯水泥对粤东市场的笼罩能力，，，，，，v7777威尼斯集团粤东龙头职位进一步加固。。。。

下半年盈利展望

随着今年文福线的投产，，，，，，v7777威尼斯集团整年水泥销量有望迫近1600万吨，，，，，，同比增添凌驾7.5%。。。。价钱方面，，，，，，今年上半年，，，，，，广东P.O42.5散装水泥均价为345.8元/吨，，，，，，同比上涨27.81%，，，，，，v7777威尼斯集团水泥售价涨幅略低于广东涨幅。。。。今年广东基建、房地产投资依然强劲，，，，，，上半年基础设施投资完成3524.48亿元，，，，，，同比增添26.5%，，，，，，创2010年以来最快增速，，，，，，房地产投资增速维持19%的高位，，，，，，新开工面积增速达17.2%。。。。9~12月份为广东水泥市场旺季，，，，，，水泥价钱仍有进一步上升空间，，，，，，预计下半年P.O42.5散装水泥均价有望抵达370元/吨，，，，，，较6月尾水平增添7%，，，，，，与去年同期相比增添20%，，，，，，v7777威尼斯集团整体售价涨幅预计在15%左右。。。。预计下半年，，，，，，v7777威尼斯集团水泥营业营业收入达27.5亿元，，，，，，同比增添41.39%。。。。由于去年水泥价钱前低后高，，，，，，下半年价钱同比涨幅缩窄后，，，，，，水泥营业吨毛利同比增幅也将有所收窄，，，，，，但整年水泥营业毛利润率仍有望凌驾34%的高毛利率水平。。。。（本文内容不组成投资建议）